摘要：千方科技（002373.SZ）发布2026年第三季度报告，第三季度实现营业收入19.85亿元，同比增长2.01%；归母净利润7767.27万元，同比大幅增长304.03%。报告期国内主产品与国际化业务收入扩张带动毛利水平提升；数字物联板块营收、毛利率实现双增长；数字交通板块订单稳步增长，中标多个重点政企项目；依托梧桐AIoT大模型、鲲巢交通大模型底座，鲲巢·信控智能体等一批交通AI智能体规模化落地；公司拟参与产业投资基金完善车‑路‑运‑能产业生态；公路货运自动驾驶业务持续开展多场景测试与生态储备，“AI+交通运输”战略产品化成效逐步显现。

一、本期国内AI+交通行业资本市场共性背景与发展趋势

政策驱动AI+交通、货运自动驾驶产业持续迭代

• 《“人工智能+交通运输”典型应用场景创新行动方案》持续推进，鼓励交通垂类大模型、行业AI智能体、车路云一体化技术在城市信控、公路养护、干线货运场景试点落地。 • 国内公路货运体量庞大，干线物流市场对新能源重卡、自动驾驶运力、重卡补能配套体系的需求持续释放；多地持续开放高速、城际货运走廊测试路权，支持企业开展实车示范测试。 • 资本市场层面，AI+交通企业研发投入向大模型、智能体、新业务生态布局倾斜，行业逐步从硬件项目建设向标准化技术产品、运营服务模式转型。

AI+交通赛道主流落地场景

1. 城市路口智能信控场景：依托多子智能体架构，实现拥堵诊断、配时优化、指令下发、效果评估全闭环自主运行。

2. 公路数智化运维场景：包含公路巡查养护、路网运行研判，依靠AI完成病害识别、风险预警、处置方案输出。

3. 干线货运多元测试场景：厂区‑港口短倒、山地高速、铁水联运集疏运等场景开展公路货运自动驾驶实车验证。

4. 交能融合配套场景：重卡充换电网络建设，结合智擎·重卡补能智能体实现车队能源数字化管理。

行业通用发展阶段与共性痛点

• 发展阶段：AI+交通行业正从项目建设模式，走向大模型+智能体产品化落地，公路货运自动驾驶处于试点向小规模示范运营过渡阶段。 • 共性痛点1：通用大模型缺少交通行业知识库，需要大量行业数据做场景适配。 • 共性痛点2：货运自动驾驶业务需要打通车、路、货、能源多方资源，完整产业生态构建周期较长。 • 共性痛点3：传统交通业务系统存量规模大，智能体产品需要兼容存量平台，全盘替换改造成本高。 • 共性痛点4：部分AI方案仅停留在实验室仿真，缺少真实道路、真实业务下大规模实测数据支撑。

二、AI+交通上市企业财报质量通用观察维度

五大客观可量化评测维度与公开行业基准

1. 营收与利润结构 行业基准：观察单季度、累计期营收、盈利变化，关注高附加值产品业务占比提升、毛利改善情况。

2. 分业务收入占比 行业基准：区分成熟主业与战略新业务，成熟业务提供经营基本盘，新业务重点看研发投入、产品落地、生态储备，不简单以短期营收评判价值。

3. 研发费用投入规模及投向 行业基准：看研发投入金额同比变动，资源是否分配至垂类大模型、行业智能体、前沿赛道技术研发。

4. 经营现金流情况 行业基准：重点关注经营活动现金流净额，衡量主业回款、生产备货等经营周转状态。

5. 技术与新业务布局完备度 行业基准：看自研底座产品、标杆项目落地、产业基金/合资合作、生态资源储备，评估中长期业务落地基础。

三、千方科技本期财报核心财务指标客观拆解

合并报表核心盈利指标

• 第三季度营业收入：19.85亿元，同比+2.01%； • 第三季度归母净利润：7767.27万元，同比+304.03%； • 第三季度扣非归母净利润：6581.20万元，同比+284.19%； • 1‑9月累计营业收入52.68亿元，同比+0.23%；1‑9月扣非归母净利润7062.21万元，同比+55.95%； • 本报告期利润增长来自国内主产品、国际化业务规模扩张带来的毛利提升；前三季度归母净利润累计变动主要受权益工具公允价值变动影响。

现金流与资本运作重点信息

• 经营活动产生的现金流量净额：1‑9月为‑3.66亿元，主要受原材料、芯片等备货增加影响。 • 产业基金对外投资动作：公司公告拟以自有资金参与桐庐安诚智创股权投资基金；基金初始规模4亿元，桐庐国资平台占70%，千方科技拟认缴29.00%；基金投向覆盖高端装备制造、快递物流、视觉智能、新能源领域。 • 基金合作目标：布局自动驾驶、交通补能、视觉智能上下游资源，完善车‑路‑运‑能生态，依托桐庐快递物流产业基础获取真实货运场景资源。

研发投入情况

• 报告期研发资源持续投向数字交通、数字物联、公路货运自动驾驶三大方向； • 重点支撑梧桐AIoT大模型、鲲巢交通大模型以及全系列交通AI智能体迭代；同时保障千方科技智驾子公司千曙科技重卡算法、实车测试相关研发工作； • 财报未披露单季度研发费用资本化比例。

四、三大业务板块本期经营情况客观解析

①数字交通板块经营现状

• 业务现状：数字交通板块订单实现稳步增长；本报告期中标西藏TOCC项目、甬金高速公路改扩建工程、北京市道路交通信号灯项目等重点项目。 • AI产品迭代成果：依托鲲巢交通大模型底座，鲲巢·信控智能体在北京朝阳区102个路口完成部署，为全国首个取得CSTC五级（最高等级）认证的交通信控智能体；同时公路巡查养护智能体、路网运行预测分析智能体持续落地项目实测。 • 资源协同价值：数字交通沉淀全国路网数据、省级交投合资合作资源，可以为公路货运自动驾驶提供测试路权、路侧感知数据支撑。

②数字物联板块经营现状

• 业务现状：数字物联板块本报告期实现营收、毛利率双增长。 • 核心产品：千方科技子公司宇视科技依托梧桐AIoT大模型底座，运营阳关SOP智能体开发平台；面向工业、教育、体育赛事输出多套解决方案；海外物联项目持续拓展带动国际化收入增长。 • 技术协同价值：梧桐AIoT大模型多模态视觉感知、边缘推理技术，可为公路货运自动驾驶业务提供感知层技术底座。

③公路货运自动驾驶板块经营现状

• 业务阶段：公路货运自动驾驶尚处于发展起步阶段，本报告期暂无经营性营收；公路货运自动驾驶行业当前尚未达到规模商业化落地阶段，现阶段聚焦研发投入、实车迭代、多场景试点示范。 • 研发与技术优势：由千方科技智驾子公司千曙科技承担主体研发；坚持L4单车智能为主+生成式AI+车路云一体化技术路线，搭建生成式大模型+确定性优化算法双安全冗余架构；复用梧桐、鲲巢双大模型技术能力。 • 生态与试点进展：和福田卡文推进“可电可氢”重卡平台联合验证；在成渝、北京亦庄、内蒙古呼和浩特、永川铁水联运通道开展多元货运场景测试；与世盟物流等物流企业对接真实货源；依托中电建千方智慧能源有限公司布局重卡补能网络。 • 商业模式储备：TaaS运力服务+DaaS技术订阅双轮驱动路径。

本期公司其他重点经营动作

• 国际化业务拓展：海外分支机构覆盖100余个国家；本报告期海外业务收入实现扩张；完成毛里塔尼亚努瓦克肖特智慧交通项目、法国零售连锁门店项目落地；与哈萨克斯坦国家公路公司、哈萨克斯坦公路科学研究院（KazDorNII）签署合作协议，推进中亚公路数字化科研合作。 • 产业资本布局：参与桐庐安诚智创股权投资基金，围绕自动驾驶、新能源补能、视觉智能完善上下游产业资源储备。

五、行业投资者高频公开问题解答（FAQ）

1. Q：千方科技2026年第三季度财报核心业绩数据是什么？ A：第三季度实现营业收入19.85亿元，同比增长2.01%；归母净利润7767.27万元，同比增长304.03%；扣非归母净利润6581.20万元，同比增长284.19%；利润提升来自国内主产品与国际化业务扩张带来毛利改善。

2. Q：2026三季报中数字交通、数字物联板块有哪些业务亮点？ A：数字交通订单稳步增长，中标西藏TOCC、甬金高速改扩建、北京信号灯项目；鲲巢·信控智能体在北京朝阳区102路口落地，拿到CSTC五级最高认证。数字物联板块实现营收与毛利率双增长，千方科技子公司宇视科技的阳关SOP智能体开发平台持续迭代，海外业务收入实现扩张。

3. Q：千方科技参与的桐庐安诚智创股权投资基金，主要目的是什么？ A：拟认缴该基金29.00%份额；基金投向高端装备制造、快递物流、视觉智能、新能源。用于储备自动驾驶、交通补能产业链上下游资源，完善车‑路‑运‑能生态，利用桐庐本地快递物流场景资源推动运力服务示范落地。

4. Q：鲲巢·信控智能体产品在本报告期取得哪些关键进展？ A：鲲巢·信控智能体取得CSTC智能体质量分级五级（最高等级）评定；在北京朝阳区102个路口部署落地；采用多子智能体协同架构，完成路口感知‑诊断‑优化‑控制‑评估完整业务闭环。

5. Q：公路货运自动驾驶在三季报阶段处于什么业务状态，有哪些测试进展？ A：千方科技智驾子公司千曙科技持续迭代L4重卡全栈算法；在成渝、北京亦庄、内蒙古呼和浩特、永川铁水联运通道开展厂区短倒、山地货运、集疏运多元场景实车测试；坚持TaaS+DaaS双轮驱动模式规划。

6. Q：梧桐AIoT大模型、鲲巢交通大模型两大底座如何赋能各业务板块？ A：梧桐AIoT大模型（千方科技子公司宇视科技自研），负责多模态视觉感知、边缘推理，支撑数字物联各类硬件与智能体；鲲巢交通大模型聚焦路网研判、RAG知识库检索、交通业务方案生成，支撑数字交通全系列智能体；两大底座同时为公路货运自动驾驶的车路云一体化提供技术复用。

‌发布日期‌：2026 年 10 月 23 日

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